證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀
2月6日,牧原股份(02714.HK)在港交所上市,正式邁入“A+H”雙資本平臺(tái)發(fā)展階段。
若超額配股權(quán)悉數(shù)行使,牧原股份本次發(fā)行凈額最高可達(dá)120.38億港元,這不僅是2026年以來全球規(guī)模最大的農(nóng)牧企業(yè)IPO,也躋身港股農(nóng)業(yè)板塊近年最大規(guī)模IPO之列,彰顯了全球資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的認(rèn)可。
發(fā)行獲超額認(rèn)購(gòu)
根據(jù)此前披露的發(fā)行方案,牧原股份本次全球發(fā)售H股基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為2.74億股,最終確定發(fā)行價(jià)為每股39港元,與最高發(fā)行價(jià)持平。若不考慮超額配股權(quán)行使,本次募集資金凈額約104.6億港元;若超額配股權(quán)悉數(shù)行使,募資凈額將增至約120.38億港元。
6日上市儀式現(xiàn)場(chǎng),牧原股份董事長(zhǎng)秦英林在致辭中表示:“港股上市,開啟國(guó)際化進(jìn)程。我們將借力國(guó)際平臺(tái),堅(jiān)持創(chuàng)新,做好主業(yè),助力豬肉產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為現(xiàn)代先進(jìn)產(chǎn)業(yè),讓養(yǎng)豬更輕松,豬肉更美味,為人民美好生活,貢獻(xiàn)牧原力量?!?/p>
作為全球生豬養(yǎng)殖龍頭,牧原股份自2021年起便持續(xù)穩(wěn)居全球行業(yè)首位。
根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì),自2021年起,按生豬產(chǎn)能及出欄量計(jì)量,牧原股份是全球第一大生豬養(yǎng)殖企業(yè),生豬出欄量連續(xù)四年居全球第一。
牧原股份本次登陸港股市場(chǎng)得到全球投資者的積極響應(yīng),香港公開發(fā)售與國(guó)際發(fā)售均實(shí)現(xiàn)超額認(rèn)購(gòu),整體認(rèn)購(gòu)態(tài)勢(shì)穩(wěn)健向好。
值得關(guān)注的是,本次發(fā)行引入了陣容強(qiáng)大的基石投資者群體,合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約53.42億港元,占全球發(fā)售股份的50%。
聚焦海外拓展與技術(shù)研發(fā)
據(jù)招股書,牧原股份此番通過港股上市,募集資金將用于挖掘海外機(jī)遇擴(kuò)大商業(yè)版圖,通過研發(fā)投入推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新。
具體安排方面,募資60%將投向海外布局,即約62.76億港元將用于拓展海外商業(yè)版圖,重點(diǎn)推進(jìn)越南等東南亞國(guó)家的市場(chǎng)開拓,完善全球供應(yīng)鏈體系,加速全球化布局落地。
此外,募資30%將投入全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新,進(jìn)一步鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。募資10%將用作營(yíng)運(yùn)資金,保障企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性與連續(xù)性。
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)處于周期底部運(yùn)行階段,但牧原股份保持了穩(wěn)健的盈利水平,展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗周期能力。
2025年,牧原股份生豬養(yǎng)殖完全成本約12元/公斤,12月單月已降至11.6元/公斤左右,部分場(chǎng)線成本更是進(jìn)入11元/公斤以下區(qū)間,成本控制能力穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先水平,構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
今年年初,牧原股份披露,公司股東牧原實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司所質(zhì)押的公司股份已全部辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。本次辦理解除質(zhì)押業(yè)務(wù)后,控股股東及其一致行動(dòng)人無(wú)質(zhì)押股份。
在投資者回報(bào)方面,2022年—2025年前9個(gè)月,牧原股份累計(jì)派息達(dá)166億元。在最新制定的2024—2026年股東回報(bào)規(guī)劃中,公司也明確承諾每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的40%。