2026開年以來，基金投顧調(diào)倉節(jié)奏明顯加快。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月，近650個基金投顧組合中，有178個進行調(diào)倉，增配低估值價值型基金成為共識，永贏融安、華泰柏瑞紅利低波ETF聯(lián)接等產(chǎn)品獲基金投顧增配比例最高。在大類資產(chǎn)配置層面，基金投顧組合普遍提升了A股及債券倉位，同步減配現(xiàn)金資產(chǎn)、美股及港股持倉；行業(yè)維度則增配有色金屬、電子、通信，減配生物醫(yī)藥、汽車及銀行。
展望后市，部分投顧機構建議圍繞“出海+科技”兩條主線布局，亦有觀點認為港股估值安全邊際顯現(xiàn)，布局窗口正在打開。
增配低估值價值型基金
開源證券對天天基金、且慢及雪球上總計近650個基金投顧組合進行分析后發(fā)布數(shù)據(jù)稱，2026年1月總計有178個基金投顧組合發(fā)生了調(diào)倉行為。
在基金調(diào)倉方面，低估值價值型基金增幅比例較大。永贏融安、景順長城景頤雙利、華泰柏瑞紅利低波ETF聯(lián)接、中金滬深300指數(shù)增強、富國中證價值ETF聯(lián)接等被基金投顧增配的比例最高。
1月30日，嘉實財富旗下的嘉實財富權益甄選更新的調(diào)倉動態(tài)顯示，在市場進入震蕩后，組合增加了在經(jīng)濟復蘇方向有所布局的基金配置，減配漲幅較大的中證500產(chǎn)品，同時動態(tài)平衡配置醫(yī)藥基金。該投顧組合將廣發(fā)中小盤精選混合C的配置比例由10%提升至11%，新增持倉財通資管均衡臻選混合A和萬家雙引擎靈活配置混合A，持倉比例分別為8%和5%。
具體到大類資產(chǎn)調(diào)整，開源證券將基金投顧在大類資產(chǎn)上的配置分解為A股、港股、美股、債券、黃金、貨幣及現(xiàn)金、海外債券、新興市場、其他發(fā)達市場、海外REIT、其他商品總計十一類資產(chǎn)。今年1月基金投顧在大類資產(chǎn)配置的變化體現(xiàn)在：增配A股、債券等，減配貨幣及現(xiàn)金、美股、港股等。
進一步將基金投顧在A股上的配置分解到一級行業(yè)。今年1月基金投顧A股配置的變化體現(xiàn)在：增配有色金屬、電子、通信、非銀金融、計算機等，減配醫(yī)藥生物、汽車、交通運輸、銀行、食品飲料。
調(diào)倉換基 應對市場變化
開年以來，市場波動較大，不少投顧組合更新了調(diào)倉動態(tài)，對持有的部分基金進行調(diào)倉，積極應對市場的新變化。
2月9日，銀華基金旗下的銀華天璣—90后成長未來組合對組合進行了再平衡操作，將債券型基金的倉位由39%提升至44%，降低了混合型和股票型基金的倉位。債券型基金中，清倉了易方達信用債債券。值得關注的是，銀華基金旗下多個投顧組合都進行了相同的操作。
2月3日，華夏財富旗下的華夏權益優(yōu)選組合更新了調(diào)倉動態(tài)，該投顧組合適當增加了處于估值低位的食品飲料資產(chǎn)配置比例，對組合進行了再平衡操作。該組合新增持倉兩只基金，分別為華夏食品飲料ETF聯(lián)接A和廣發(fā)價值領先，持倉比例分別為2.2%和1%，同時，將華夏價值精選混合A的持倉比例由8.1%提高到8.3%。此外，該組合清倉了景順長城中國回報混合A，將大成消費主題混合A的持倉比例由4.15%降至3%。
對于市場關注的科技板塊，1月7日，富國基金旗下的富國帶你投數(shù)字經(jīng)濟組合更新的調(diào)倉動態(tài)透露了其在科技板塊的配置思路。本次調(diào)倉在行業(yè)配置上向業(yè)績基準適當收斂，優(yōu)化配置，增加了通信行業(yè)比重，減少了計算機行業(yè)比重。行業(yè)配置方面，鑒于海外算力持續(xù)高景氣和業(yè)績兌現(xiàn)度，繼續(xù)保持通信板塊相關配置；AI應用方向，由于國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)大廠具備較好的研發(fā)資源和用戶基礎，或是AI應用落地率先受益的方向，因此適當降低計算機板塊配置，以互聯(lián)網(wǎng)的配置取而代之；電子板塊，針對AI端側落地、半導體設備材料、國產(chǎn)芯片等細分領域精選基金。
布局“出海+科技”主線
對于接下來的市場走勢，廣發(fā)基金投顧表示，2026年1月的市場熱度偏高，進入2月后市場變得冷靜了一些，已經(jīng)進行了一定的情緒釋放。
在目前行業(yè)分化比較明顯的環(huán)境下，廣發(fā)基金投顧建議，可以繼續(xù)圍繞“出海+科技”這兩條主線來布局。一方面關注有全球需求支撐的順周期行業(yè)，另一方面也可以留意AI和出海交叉領域里供需偏緊的細分方向。操作上保持均衡配置，有助于分散風險、平滑波動。
對于AI板塊，廣發(fā)基金投顧認為，中長期而言，國內(nèi)政策層面持續(xù)推進“人工智能+”行動，產(chǎn)業(yè)鏈及大廠仍在加碼AI投入，國產(chǎn)算力需求真實存在，AI投資機會值得關注。不過投資的關鍵，可能是尋找那些業(yè)績能夠逐步驗證、商業(yè)模式形成閉環(huán)的優(yōu)質(zhì)標的。
華夏財富表示，港股或迎來值得關注的布局時間窗口，其吸引力主要來自估值的安全邊際與流動性改善預期的共振。一方面，港股估值處于歷史中低水平，為投資提供了較高的安全墊和性價比；另一方面，市場正迎來流動性因素的積極共振。
此外，歷史數(shù)據(jù)顯示，港股市場在春節(jié)假期前后往往呈現(xiàn)出顯著的結構性行情。整體來看，春節(jié)假期后的市場表現(xiàn)普遍優(yōu)于節(jié)前，形成“紅包行情”，這為投資者利用假期時間差布局提供了明確的歷史參照和方向選擇。
