受益于產品結構優(yōu)化與渠道雙輪驅動，萊紳通靈(603900)2025年交出了一份亮眼的成績單。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.29億元，同比增長25.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5974.43萬元，成功扭虧為盈。扣除非經常性損益后的凈利潤為6542.50萬元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額達1.02億元，經營質量顯著改善。
截至2025年末，公司總資產為22.06億元，歸屬于上市公司股東的凈資產為19.41億元，資產負債結構保持穩(wěn)健。
公司主營珠寶首飾的品牌運營管理、設計研發(fā)及零售，產品涵蓋黃金、鉆石、翡翠、寶石、鉑金等材質。2025年，收入結構明顯向高增長品類傾斜。黃金品類銷售大幅增長，其中，鑲嵌黃金產品增幅高達125%，成為驅動增長的核心引擎。
公告顯示，鑲嵌鉆石飾品實現(xiàn)營業(yè)收入9.18億元，同比增長55.27%，毛利率為45.04%，較上年同期提升3.44個百分點；其他產品收入1.13億元，同比增長51.05%，但毛利率下降6.48個百分點至42.08%。
與此同時，傳統(tǒng)黃金產品收入為4.37億元，同比下降11.14%，毛利率19.59%，小幅上升1.39個百分點；翡翠飾品收入0.48億元，同比下滑12.09%，但毛利率逆勢提升至54.19%，增加7.78個百分點；服務類收入約0.18億元，毛利率47.48%。整體看，公司正從傳統(tǒng)素金向高附加值鑲嵌品類轉型，差異化“藝術珠寶”戰(zhàn)略初見成效。
（萊紳通靈營收構成，圖源：公司公告）
公司堅持直營與加盟雙輪驅動的運營管理模式。2025年，直營端持續(xù)提質：千萬級店鋪銷售額同比增長61%，新形象門店占比提升至75%，核心商圈的標桿效應與品牌影響力進一步強化。加盟端加速擴量：年內成功引入3家平臺級大客戶，全年加盟渠道銷售收入達1.84億元，同比增長96%，銷售實現(xiàn)倍增。
運營效率方面，公司存貨周轉時間縮短近3個月，資金運營效率增強；供應鏈出貨效率穩(wěn)步提升，終端人均銷售同比增長29%，高銷人員占比提升至30%，實現(xiàn)店員收入與公司業(yè)績雙向增長。公司還啟動了菁靈班項目，配合領航、遠航、護航計劃及戰(zhàn)時教練機制，夯實人才蓄水池。
在利潤分配方面，公司2025年前三季度已向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.10元（含稅），合計派發(fā)約0.34億元。截至2025年12月31日，母公司期末未分配利潤為1.94億元。鑒于2025年度累計現(xiàn)金分紅比例已達到57.42%，并結合年度經營情況、現(xiàn)金流狀況及未來業(yè)務發(fā)展需求，公司董事會決定2025年度擬不進行利潤分配，即不派發(fā)現(xiàn)金紅利、不送紅股、不以公積金轉增股本。
公司表示，未來將繼續(xù)聚焦“藝術珠寶”的差異化定位，以意大利織金工藝為核心，優(yōu)化產品結構，提升品牌溢價，在可選消費復蘇的背景下爭取更大市場份額。
