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4月14日晚間，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低，WTI原油期貨價(jià)格一度跌超5%，布倫特原油期貨價(jià)格一度跌超4%。美股三大指數(shù)集體上漲。

截至今晨收盤，美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.66%，納指漲1.96%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)十個(gè)交易日上漲，標(biāo)普500指數(shù)漲1.18%。

國(guó)際油價(jià)大幅收跌。WTI原油期貨主力合約跌7.08%，報(bào)92.07美元/桶；布倫特原油期貨主力合約跌4.24%，報(bào)95.15美元/桶。

國(guó)際貴金屬價(jià)格普遍收漲，現(xiàn)貨黃金價(jià)格漲2.11%，報(bào)4842.47美元/盎司；COMEX黃金期貨價(jià)格漲2.04%，報(bào)4864.50美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀價(jià)格漲5.18%，報(bào)79.50美元/盎司；COMEX白銀期貨價(jià)格漲5.23%，報(bào)79.62美元/盎司。

分析人士：集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨市場(chǎng)將回歸基本面交易

本周，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨（下稱集運(yùn)指數(shù)）價(jià)格震蕩運(yùn)行，本周一發(fā)布的上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFIS歐線）報(bào)1728.15點(diǎn)，環(huán)比下跌2.5%，結(jié)束上周的反彈勢(shì)頭。

南華期貨能源化工分析師宋霽鵬認(rèn)為，當(dāng)前集運(yùn)指數(shù)市場(chǎng)主線并不清晰，交易邏輯在中東局勢(shì)和基本面之間反復(fù)切換。

方正中期期貨資深海運(yùn)及宏觀分析師陳臻表示，地緣局勢(shì)仍是短期影響集運(yùn)指數(shù)價(jià)格的關(guān)鍵變量之一。美伊是否開啟新一輪談判、霍爾木茲海峽通航情況以及胡塞武裝是否封鎖曼德海峽等因素將直接影響蘇伊士運(yùn)河的復(fù)航預(yù)期、船舶燃料油價(jià)格及保險(xiǎn)費(fèi)率。

目前來看，海通期貨研究所航運(yùn)組負(fù)責(zé)人雷悅表示，霍爾木茲海峽通行基本中斷，在美伊談判出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之前，波斯灣的航運(yùn)線路將保持暫停狀態(tài)。如果中東地緣沖突升級(jí)，也門胡塞武裝可能會(huì)對(duì)紅海地區(qū)的部分支線航線進(jìn)行封鎖。

看向航運(yùn)市場(chǎng)基本面，據(jù)陳臻介紹，受中東地緣沖突影響，歐洲貿(mào)易商可能提前備貨，亞歐運(yùn)輸旺季前置，5月后貨量將逐步增加。供應(yīng)端，5—6月周均已確定的艙位規(guī)模為26萬TEU，相對(duì)適中，但待定航次規(guī)模較大，第21—26州累計(jì)10個(gè)待定航次，合計(jì)約17.4萬TEU。

雷悅告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，本周需要重點(diǎn)關(guān)注船司4月末的攬貨情況。5—6月是傳統(tǒng)挺價(jià)窗口，船司具備較強(qiáng)的主觀提漲動(dòng)能。4月末船司積極攬貨，最終效果也會(huì)決定5月的挺價(jià)力度和落地成色。

現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)方面，據(jù)陳臻介紹，目前各大班輪公司整體下調(diào)4月下半月的報(bào)價(jià)，中樞報(bào)價(jià)已經(jīng)下移至1800~2400美元/FEU。在宣漲動(dòng)作上，馬士基是首個(gè)發(fā)布5月漲價(jià)函的班輪公司，將5月4日至5月31日船期運(yùn)價(jià)提漲2275~3500美元/FEU。

雷悅表示，受地緣沖突影響，當(dāng)前歐線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)拐點(diǎn)前置，但基本面疲軟導(dǎo)致上漲幅度有限。船司接下來仍將積極推漲運(yùn)價(jià)，但實(shí)際定價(jià)策略會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。

“目前我們判斷，船司在5—6月會(huì)逐步漲價(jià)，集運(yùn)指數(shù)價(jià)格維持寬幅震蕩的可能性較大?！标愓檎f。

雷悅預(yù)計(jì)，在中性情景下，5—7月的運(yùn)價(jià)有望逐月實(shí)現(xiàn)200~300美元/FEU的漲幅。期貨盤面上，隨著前期地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回吐，在排除宏觀擾動(dòng)的情況下，市場(chǎng)將回歸基本面交易，集運(yùn)指數(shù)近月合約依然以現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)為錨點(diǎn)，遠(yuǎn)月合約波動(dòng)節(jié)奏更多跟隨近月合約，同時(shí)還將計(jì)價(jià)潛在的經(jīng)濟(jì)衰退交易和地緣局勢(shì)緩和因素；另外，主力合約將承載較多的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

陳臻表示，集運(yùn)指數(shù)2604合約已經(jīng)進(jìn)入交割月，市場(chǎng)最為關(guān)注SCFIS和SCFI的表現(xiàn)；2605合約需要關(guān)注其余船司是否會(huì)跟隨馬士基宣漲5月報(bào)價(jià)，以及后續(xù)漲價(jià)的實(shí)際落地情況；2606—2612合約，更多受地緣局勢(shì)影響。即期市場(chǎng)變化也會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)月合約的估值。鑒于中東局勢(shì)多變，歐洲貿(mào)易商可能提前進(jìn)口備貨，亞歐運(yùn)輸旺季延續(xù)前置，5月之后貨量或逐步增加，旺季拐點(diǎn)或出現(xiàn)于8月中上旬。

陳臻提醒，還需關(guān)注關(guān)稅政策影響。美國(guó)最高法院已經(jīng)判定援引IEEPA關(guān)稅違法，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室在3月中旬向16個(gè)貿(mào)易伙伴發(fā)起301調(diào)查，調(diào)查期在6個(gè)月左右，因此特朗普政府的新一輪關(guān)稅戰(zhàn)可能會(huì)在8月打響，在此之前或引發(fā)階段性的搶運(yùn)需求。